Digitalni kreditni trg je v četrtek doživel eno najostrejših razprodaj v svoji zgodovini, pri čemer je Matt Cole, izvršni direktor družbe Strive Asset Management, dogodke opisal kot posledico likvidacij vzvodnega kapitala in ne oslabitve temeljnih kreditnih osnov.
Cole je na družbenem omrežju X zapisal, da je bil to "najtežji dan v zgodovini digitalnega kreditiranja". Preferenčne delnice družbe Strategy (STRC) so padle na najnižjo vrednost 82,50 dolarjev, preden so se obrnile in okrepile na 89 dolarjev. Podobno je Strive-ov token SATA padel pod 93 dolarjev z nominalne vrednosti, nato pa se povzpel nazaj na 97 dolarjev.
Vzvodne pozicije povzročile razprodajo
Oba finančna instrumenta sta zasnovana za trgovanje blizu svoje nominalne vrednosti 100 dolarjev. "Kar se je zgodilo danes, je bila likvidacijska akcija vzvodnega kapitala, ne poslabšanje osnovne kreditne kakovosti," je pojasnil Cole v svojem zapisu.
Vlagatelji, ki jih privlačijo relativno visoki donosi sektorja - oba produkta ponujata dvoštevičenske donose - so vse pogosteje uporabljali vzvod za povečanje svojih donosov. Ta strategija pa se je izkazala za tvegano, ko so se začeli izvajati pozivi na kritje pozicij.
Primerjava z zgodovinskimi dogodki
Cole je dogodek primerjal z zgodovinskimi razpadi hedge skladov, ki so vključevali vzvodne pozicije v ameriških državnih obveznicah. Opozoril je, da so državne obveznice kljub obdobjem tržnih napetosti ostale močni krediti.
"Podobno velja za naše digitalne kreditne produkte. Temeljna kreditna kakovost ostaja nespremenjena," je dodal Cole in poudaril, da močan nakupni interes po padcih dokazuje stalno povpraševanje po digitalnih kreditnih sredstvih.
Oporavitev po padcih
Oba tokena sta se po doseženih najnižjih vrednostih med dnevom uspešno obrnila navzgor. To obnašanje trga kaže na to, da vlagatelji razlikujejo med kratkoročnimi likvidacijskimi pritiski in dolgoročnimi fundamentalnimi vrednostmi.
Strive Asset Management, ki upravlja digitalne kreditne produkte, še naprej poudarja, da so njihovi instrumenti namenjeni stabilnemu donosovnemu vlaganju, vendar dogodki kažejo na tveganja, povezana z vzvodnim financiranjem na teh trgih.
Za slovenska vlagatelja je pomembno razumeti, da digitalni kreditni produkti predstavljajo novo kategorijo finančnih instrumentov, ki lahko ponujajo višje donose, vendar nosijo tudi specifična tveganja, vključno z likvidnostnimi izzivi in volatilnostjo, kot jo prikazuje četrtkov dogodek.
